证券时报记者 王蕊凯狮优配
透过上市券商2024年年报数据，头部券商国际化业务竞争新格局一览无遗。
统计数据显示，华泰证券和中信证券的“两超”地位进一步稳固，国际业务子公司的营业收入均超过150亿元（未特别说明均为人民币，下同），营收增速也不相上下；中金公司和国泰君安则占据了“两强”地位，与其余券商拉开了较为明显的差距。
“两超两强”领跑行业
证券公司通常以一个全资控股的子公司作为国际业务展业平台，并借助其下设的多个海外实体开展境外业务。证券时报记者统计了多家券商国际业务子公司的2024年财务数据，并对各家券商国际业务的体量进行了横向对比。
2024年，华泰国际、中信证券国际两家公司的营业收入分别为186.59亿元、164.26亿元，同比增长40.61%、41.20%。位居二者之后的是中金国际和国泰君安金融控股，期内营收分别为99.97亿元、72.86亿元，其中前者同比减少8.04%，后者同比增长46.13%。同期，银河国际控股和招证国际的营收也都实现了同比上涨，分别达到21.73亿元、11.15亿元。
站在盈利能力的视角，2024年华泰国际共实现净利润66.63亿元，同比大增258.52%，几乎是中信证券国际的两倍。中信证券国际、国泰君安金融控股、招证国际三家公司的净利润则分别为38.51亿元、13.23亿元和4.25亿元，同比增幅均在110%上下。另外，银河国际控股净利润为3.28亿元凯狮优配，同比增长32.26%。
盈利改善幅度落后其他几家同业的是中金国际，同期净利润为26.57亿元，同比减少21.12%。证券时报记者了解到，这主要是该公司境外投资收益有所减少所致。中金国际机构客户占比较高，股票业务板块的场外衍生品规模随客户交易需求减少而动态收缩，对境外营收表现形成阶段性压力，但去年四季度已有所回暖。
中信证券国际业务历史最佳
2024年，中信证券国际业务的营收和净利润都创造了历史最好水平。中信证券董事长张佑君提到，“过去一年，我们全面加强国际化战略部署，国际化发展加速推进，国际业务收入贡献占比提升至17.2%。在东南亚、印度、日本等市场持续加大投入，中国香港以外地区的机构经纪、投行等业务取得明显增长，全球化业务布局进一步拓宽。”
与此类似，华泰证券国际业务收入143.4亿元，同比增长80.93%，占总收入的比例从2023年的21.67%提升至34.58%。除了华泰金控（香港）收入同比增加带来较大影响外，出售子公司同样影响重大。2024年，华泰证券售出了所持美国控股子公司AssetMark的全部股权，交易对价折合人民币127.55亿元。AssetMark曾经是华泰证券国际业务的主要支柱之一，此次清仓股权虽换回单年盈利大增，但后续业绩或许会受到一定影响。
2024年，中国银河的国际业务营收为21.73亿元，占总营收比例达6.12%。据悉，通过联昌并购项目，中国银河已将国际业务网络从中国香港延伸覆盖至新加坡、马来西亚、印度尼西亚、泰国、韩国等地，全方位进入东南亚市场，成为在亚洲地区网络最广的中资券商。
综合来看，2024年券商国际业务的开展方向颇为相似——在财富管理方面挖掘国内客户的跨境理财需求，把握跨境理财通机遇；投行方面，强化跨境一体化合作，服务中资企业境外融资；提升对机构交易客户的服务能力，扩大业务规模，以及不断扩展国际网络，向欧洲、东南亚、中东等地延伸。
国泰君安表示，2024年该公司的国际业务完善了顶层架构设计，加强了跨境一体化管理，优化了海外资产负债结构。银河证券则提到，该公司在2024年设立了跨境中国CTA基金，为国际资本投资内地大宗商品和金融期货市场提供创新性便利渠道。招商证券也透露，2024年该公司的机构交易业务拓展至日本、新加坡和欧洲多个国家，美股及债券的佣金收入实现了同比大幅增长。
战略性强化国际板块
“公司已形成中国内地及香港、新加坡、美国、英国等多地联动发展的全球价值链体系，更积极地向日本等成熟市场、东南亚和中东等新兴市场延伸，构建一体化综合金融服务体系。”华泰证券首席执行官周易表示，未来还将持续加强交易能力、清结算能力、风控能力等基础能力的全球化部署。
中信证券直接以真金白银“说话”，2024年对中信证券国际增资9.16亿美元（约人民币65.32亿元）。截至2024年末，中信证券国际净资产达31.4亿美元，较年初增加41%，资本实力大大增强。中信证券国际董事长李春波称，该笔增资缓解了公司的资金流动压力，也为各项业务的拓展打下了坚实基础。
“我们始终认为国际化是中金的特色凯狮优配，也是优势，更是未来。我们进一步做实中金国际，持续增强对公司国际化战略的整体统筹作用，国际网络布局不断完善。”中金公司董事长陈亮表示，通过国际论坛、境外客户对接、配合高层访问、境外媒体发声等方式，中金公司持续传递中国市场价值、助力讲好中国故事。
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